作为中国资本市场改革开放的“试验田”和“排头兵”,深圳证券交易所(以下简称“深交所”)自1990年成立以来,始终肩负着服务实体经济、推动科技创新的使命,经过三十余年的发展,深交所已构建起覆盖主板、创业板、以及创新企业板块的多层次资本市场体系,形成了丰富多元的证券品种生态,这些证券品种不仅是企业融资的重要工具,也为投资者提供了多样化的资产配置选择,成为中国经济转型升级的“助推器”。

股票类证券:多层次市场的核心资产

股票是深交所最基础、最核心的证券品种,其多层次布局精准对接了不同发展阶段企业的融资需求。

主板股票:压舱石与稳定器

2021年深交所主板与中小板合并后,新深交所主板主要面向成熟期大型企业,聚焦支持国民经济支柱产业、蓝筹企业及行业龙头,涵盖制造业、能源、金融、消费等多个领域,主板上市公司规模较大、经营稳定,是市场价值投资的核心标的,例如家电巨头美的集团、能源企业中国广核等,其股价表现常被视作宏观经济景气度的“晴雨表”。

创业板股票:创新企业的“孵化器”

2009年开板的创业板,定位于“服务自主创新企业、成长型创新创业企业”,支持“三创四新”(创新、创造、创意,新技术、产业新业态、新模式、新产业),创业板汇聚了大量高新技术企业,如新能源领域的宁德时代、生物医药的迈瑞医疗、信息技术的大疆创新(关联公司)等,其上市门槛相对灵活,对盈利要求较主板宽松,更看重企业的成长性与技术创新能力,被誉为“中国的纳斯达克”。

创新企业板块(未名板块):注册改革的“先锋队”

为全面推行注册制,深交所于2021年设立创新企业板块,试点更包容的发行上市条件,允许未盈利企业、特殊股权结构企业(如VIE架构)上市,重点支持新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源等战略性新兴产业,这一板块的设立,进一步畅通了“硬科技”企业的融资渠道,助力解决“卡脖子”技术难题。

债券类证券:服务实体经济的“活水”

债券市场是深交所多层次体系的重要组成部分,通过发行各类债券,为政府、企业提供了直接融资渠道,优化了社会融资结构。

公司债券:企业融资的“直通车”

深交所公司债品种丰富,包括公开发行公司债、非公开发行公司债,以及面向特定投资者的绿色债、科创债、乡村振兴债、REITs专项债等创新品种,绿色债和科创债紧扣国家战略,募集资金专项用于节能环保、清洁能源、科技创新等领域,如深圳排放权交易所发行的绿色债券,支持了碳减排项目;科创债则为科技型企业提供了低成本的融资工具,助力产业链供应链升级。

政府债券:地方财政的“稳定器”

深交所地方政府债主要包括一般债券和专项债券,由省、市、县级政府发行,用于基础设施建设、公共服务供给等公益性项目,以及棚户区改造、土地储备等专项领域,作为信用等级最高的债券品种之一,地方政府债深受稳健型投资者青睐,是银行、保险、基金等机构投资者的重要配置资产。

资产支持证券(ABS):盘活存量的“新工具”

深交所是国内资产证券化产品的重要发行平台,ABS基础资产涵盖应收账款、租赁债权、基础设施收费权、不动产等多种类型,碧桂园发行的物业费ABS、高速公路通行费ABS等,通过将缺乏流动性的资产转化为可交易的证券,帮助企业盘活存量资产、优化财务报表,同时也为投资者提供了中等收益、低风险的固定收益产品。

基金类证券:普惠金融与资产配置的“桥梁”

基金产品是深交所服务普通投资者、推动财富管理转型的重要载体,其多样化为不同风险偏好的投资者提供了“一站式”资产配置方案。

ETF(交易型开放式指数基金):指数投资的“利器”

深交所ETF市场规模居全球前列,覆盖宽基指数(如深证100ETF、创业板ETF)、行业指数(

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如新能源ETF、半导体ETF)、主题指数(如国企改革ETF、粤港澳大湾区ETF)以及跨境指数(如恒生科技ETF、日经225ETF)等,ETF兼具股票的流动性和债券的分散性,投资者可一键跟踪特定指数,有效降低个股选择风险,是指数化投资的核心工具。

LOF(上市型开放式基金):场内场外“无缝衔接”

LOF是深交所的特色基金品种,既可在场内市场像股票一样实时交易,也可通过场外市场申购赎回,为投资者提供了灵活的进出机制,深交所LOF涵盖股票型、债券型、混合型等多种类型,如南方中证500LOF、广发稳健增长LOF等,满足了投资者长期配置与短期交易的双重需求。

创新基金产品:定制化需求的“探索者”

近年来,深交所推出了公募REITs(不动产投资信托基金)、ETF联接基金、Smart Beta基金等创新品种,公募REITs将不动产证券化,打通“投、融、管、退”全链条,为投资者提供了分享不动产红利的机会,如深圳人才安居集团保障性租赁住房REITs,既盘活了存量住房资产,又拓宽了社会资本参与保障房建设的渠道。

衍生品类证券:风险管理市场的“压舱石”

为满足市场风险管理和价格发现需求,深交所稳步推进衍生品市场建设,目前已推出股指期货、股指期权等基础衍生品。

股指期货与期权:对冲风险的“工具箱”

深交所上市的股指期货品种包括沪深300股指期货、中证500股指期货、中证1000股指期货,对应的期权品种为沪深300股指期权,这些衍生品为机构投资者提供了有效的风险管理工具,可通过卖出期货或买入期权对冲股票组合的市场风险,降低投资组合波动性,提升市场稳定性。

信用保护工具:信用风险的“防火墙”

为缓解民营企业、中小企业融资难问题,深交所推出信用保护合约、信用凭证等信用衍生工具,由核心企业或金融机构为债券发行人提供信用风险保障,为某科技民企发行的债券配套信用保护合约,降低了投资者对信用风险的担忧,帮助企业成功融资,体现了市场“精准滴灌”的功能。

总结与展望

深交所的证券品种体系,以股票为核心、债券为支柱、基金为纽带、衍生品为补充,形成了覆盖直接融资、间接融资、风险管理的全链条服务能力,这一体系不仅为科技创新企业、成长型企业提供了“量身定制”的融资工具,也为个人和机构投资者构建了“风险可测、收益可期”的资产配置池。

展望未来,随着全面注册制的深入推进、资本市场对外开放的持续扩大,深交所将进一步丰富证券品种,拓展绿色金融、科技金融、普惠金融的深度与广度,助力中国经济高质量发展,打造成为全球创新资本形成的重要中心。